黨的二十屆四中全會(huì)作為我國即將勝利完成“十四五”主要目標(biāo)任務(wù)、進(jìn)入基本實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化夯實(shí)基礎(chǔ)、全面發(fā)力的關(guān)鍵時(shí)期召開的一次重要會(huì)議，為“十五五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展作出頂層設(shè)計(jì)和戰(zhàn)略擘畫，為建筑業(yè)這一國民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型之路指明了方向?！笆逦濉睍r(shí)期，建筑業(yè)作為連接實(shí)體經(jīng)濟(jì)與民生福祉的重要紐帶，更需深度錨定全會(huì)精神，以高質(zhì)量發(fā)展為主題，以改革創(chuàng)新為根本動(dòng)力，在時(shí)代浪潮中把握趨勢、順應(yīng)變化，進(jìn)一步增強(qiáng)戰(zhàn)略定力、堅(jiān)定發(fā)展信心，更好服務(wù)和支撐中國式現(xiàn)代化建設(shè)。

趨勢一：國民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)地位仍將不變

中國經(jīng)濟(jì)長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有變。從全球視野看，世界百年未有之大變局加速演進(jìn)，國際力量對(duì)比深刻調(diào)整，世界經(jīng)濟(jì)面臨更多不穩(wěn)定和不確定性因素。同時(shí)，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速突破，催生更多新經(jīng)濟(jì)形態(tài)；綠色轉(zhuǎn)型已成為大勢所趨，有望為可持續(xù)發(fā)展注入新動(dòng)能。預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)增速雖將有所放緩，但仍將保持在合理區(qū)間。其中，新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體增速顯著高于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，“全球南方”占世界經(jīng)濟(jì)的比重持續(xù)提升，中國經(jīng)濟(jì)依然是全球經(jīng)濟(jì)抗沖擊、穩(wěn)增長的主要貢獻(xiàn)力量。

從國內(nèi)層面看，我國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢多、韌性強(qiáng)、潛能大，長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有變，中國特色社會(huì)主義制度優(yōu)勢、超大規(guī)模市場優(yōu)勢、完整產(chǎn)業(yè)體系優(yōu)勢、豐富人才資源優(yōu)勢更加彰顯。按照黨中央的總體部署，到2035年，我國人均國內(nèi)生產(chǎn)總值將達(dá)到中等發(fā)達(dá)國家水平。這一目標(biāo)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)增長提出了剛性要求。經(jīng)測算，“十五五”期間，我國GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值）年均增速需保持在4.2%左右的合理水平。而投資作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的“三駕馬車”之一，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展不可或缺的重要引擎。因此，“十五五”時(shí)期，我國固定資產(chǎn)投資年均增速仍將維持在一定的合理增長區(qū)間。

建筑業(yè)長期居于全球各經(jīng)濟(jì)體國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)支柱地位。從建筑業(yè)增加值占比來看，全球各類經(jīng)濟(jì)體中，發(fā)達(dá)國家2018年以后穩(wěn)定在4%至6%之間，累計(jì)平均占比5.01%；發(fā)展中國家近20年比較穩(wěn)定，在4%至10%之間，累計(jì)平均值為8.68%。中國建筑業(yè)增加值占GDP的比重近20年來穩(wěn)定在5%至8%之間，平均比重為6.56%?？梢姡徽摳鹘?jīng)濟(jì)體處于何種發(fā)展階段，建筑業(yè)作為其國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)的地位均保持穩(wěn)固。從建筑業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系來看，包括我國在內(nèi)的全球各國經(jīng)驗(yàn)均表明，建筑業(yè)的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長呈顯著正相關(guān)。因此，只要我國經(jīng)濟(jì)長期向好的基本趨勢不變，我國建筑業(yè)的“基本盤”就不會(huì)改變，其國民經(jīng)濟(jì)支柱地位亦將長期保持不變。

新型城鎮(zhèn)化和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系是建筑業(yè)發(fā)展的重要支撐。從現(xiàn)狀和趨勢來看，我國的城鎮(zhèn)化水平還有較大發(fā)展空間。深入推進(jìn)以人為本的新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，大力實(shí)施城市更新行動(dòng)等舉措，不僅蘊(yùn)含巨大的內(nèi)需潛力，更對(duì)建筑業(yè)發(fā)展形成重要支撐。新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)革命加速演進(jìn)，我國加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，由此催生產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化提升，初步測算未來5年將釋放約10萬億元的市場空間；新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)加快培育壯大、蓄勢崛起，預(yù)計(jì)未來10年新增規(guī)模有望實(shí)現(xiàn)再造一個(gè)中國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的量級(jí)；服務(wù)業(yè)擴(kuò)容和提質(zhì)仍具備廣闊發(fā)展空間；現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系加快構(gòu)建，建設(shè)新型基礎(chǔ)設(shè)施適度超前布局等多重因素疊加，將共同為建筑業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的產(chǎn)業(yè)支撐。

趨勢二：行業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)段和高位降速愈發(fā)明顯

固定資產(chǎn)投資是建筑業(yè)發(fā)展的基石和“晴雨表”，從長期維度觀察，其增速呈總體下行態(tài)勢，建筑業(yè)增加值的增速與固投增速基本保持同步，剔除為對(duì)沖新冠疫情而增加投資的影響，行業(yè)發(fā)展的拐點(diǎn)本應(yīng)于2019年前后顯現(xiàn)。但得益于逆周期調(diào)節(jié)政策對(duì)疫情影響的對(duì)沖，延緩了行業(yè)拐點(diǎn)的到來。當(dāng)前，建筑業(yè)高位降速的發(fā)展拐點(diǎn)已于“十四五”中后期到來，行業(yè)進(jìn)入新的發(fā)展階段，而這一趨勢在“十五五”時(shí)期將表現(xiàn)得愈加顯著。

新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式對(duì)固定資產(chǎn)投資依賴降低。黨的二十屆四中全會(huì)提出，“十五五”時(shí)期我國將促進(jìn)形成更多由內(nèi)需主導(dǎo)、消費(fèi)拉動(dòng)、內(nèi)生增長的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。可見，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)將逐步提升，而投資的貢獻(xiàn)占比將逐步下降。從投資構(gòu)成來看，形成固定資產(chǎn)的投資占比將持續(xù)下降?！笆逦濉逼陂g，我國將推動(dòng)投資于物和投資于人深度融合，著力提升投資收益，其中政府投資中民生類投資占比將持續(xù)提高。受投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整的影響，形成固定資產(chǎn)的投資占比預(yù)計(jì)將出現(xiàn)明顯下降。綜合研判，“十五五”時(shí)期我國固定資產(chǎn)投資年均增速預(yù)計(jì)將低于GDP增速，大致處于2%至3%區(qū)間。

固定資產(chǎn)供需關(guān)系正逐步進(jìn)入新穩(wěn)態(tài)。從存量看，我國基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)供給已總體滿足發(fā)展需求。長期以來，基建投資作為逆周期調(diào)節(jié)重要手段，一定程度上前置釋放了未來投資空間。我國城鎮(zhèn)人均住房建筑面積超過40平方米，房地產(chǎn)市場仍處于深度調(diào)整期，發(fā)展新模式加快構(gòu)建。未來新增投資將更加聚焦國家戰(zhàn)略，緊扣“惠民生、補(bǔ)短板、育動(dòng)能”精準(zhǔn)發(fā)力。從增量看，隨著房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入新發(fā)展階段，地方以土地支撐基建的融資模式面臨轉(zhuǎn)型，政府宏觀杠桿率處于高位制約舉債空間，財(cái)政收支壓力加大，難以支撐以往基礎(chǔ)設(shè)施供給的高速擴(kuò)張。

固定資產(chǎn)投資對(duì)建筑業(yè)支撐減弱?；A(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)和制造業(yè)構(gòu)成了我國固定資產(chǎn)投資的核心領(lǐng)域（“十四五”時(shí)期三者合計(jì)占比約80%）。“十五五”時(shí)期，房地產(chǎn)投資占比預(yù)計(jì)持續(xù)走低，制造業(yè)投資占比將持續(xù)提升；而基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域受新增投資空間收窄且資金存在缺口等因素制約，其投資占比預(yù)計(jì)基本持平或略有回落。由于固定資產(chǎn)投資的三大核心構(gòu)成中，房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)建筑業(yè)的貢獻(xiàn)度和支撐作用較強(qiáng)，而制造業(yè)固定資產(chǎn)投資轉(zhuǎn)化為建筑業(yè)產(chǎn)值和增加值的比重則相對(duì)偏低，因此，固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)的這一調(diào)整，疊加建筑產(chǎn)品構(gòu)成和建造方式的變化，將導(dǎo)致固定資產(chǎn)投資對(duì)建筑業(yè)的支撐作用顯著減弱。

趨勢三：行業(yè)深度調(diào)整和分化發(fā)展加劇

當(dāng)前，我國交通強(qiáng)國建設(shè)持續(xù)推進(jìn)，交通基礎(chǔ)設(shè)施正實(shí)現(xiàn)由“大”向“強(qiáng)”、從“有”向“好”的跨越；城鎮(zhèn)化進(jìn)程正從快速增長期轉(zhuǎn)向穩(wěn)定發(fā)展期，城市發(fā)展亦從大規(guī)模增量擴(kuò)張轉(zhuǎn)向存量提質(zhì)增效為主的新階段。同時(shí)，我國已建成全球體系最完整、規(guī)模最龐大的工業(yè)體系，依托完整產(chǎn)業(yè)體系的獨(dú)特優(yōu)勢，以先進(jìn)制造業(yè)為骨干的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)正在加速推進(jìn)。

交通、城市、產(chǎn)業(yè)的發(fā)展階段轉(zhuǎn)換，驅(qū)動(dòng)我國建筑業(yè)細(xì)分賽道迎來深度調(diào)整。一方面，鐵路、城軌、公路、市政等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增速顯現(xiàn)趨勢性下行；另一方面，能源設(shè)施、城市更新、產(chǎn)業(yè)建筑等新興領(lǐng)域則蘊(yùn)含較大增長空間和發(fā)展?jié)摿?。其中，部分領(lǐng)域已步入成熟發(fā)展階段（如能源設(shè)施），市場集中度較高，但行業(yè)龍頭企業(yè)短期內(nèi)難以完全消化市場需求，給新進(jìn)入者以市場空間；而城市更新領(lǐng)域盡管未來市場前景廣闊、增長潛力可觀，卻因涉及范圍廣、協(xié)調(diào)難度大、資金自平衡能力弱、不確定性因素多且對(duì)房地產(chǎn)市場依賴性強(qiáng)，其市場放量仍需等待政策與運(yùn)作模式突破瓶頸。細(xì)分市場的分化態(tài)勢，要求建筑業(yè)市場主體加快自身調(diào)整，以更好適應(yīng)市場需求和競爭環(huán)境。

來源：中國中鐵研究院微信公眾號(hào)